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一文看懂AMOLED行業(yè)355
文章大綱
AMOLED行業(yè)概述 定義與構(gòu)造 AMOLED加裝了TFT層保持像素狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)更快速和精準(zhǔn)的像素發(fā)光控制；通過驅(qū)動電路驅(qū)動發(fā)光二極管，具備低能耗、高分辨率、快速響應(yīng)等特性。 OLED定義 OLED（Organic Light-Emitting Diode），即有機(jī)發(fā)光二極體，指采用極薄的有機(jī)材料涂層和玻璃基板所構(gòu)成且當(dāng)電流通過時會發(fā)光的有機(jī)半導(dǎo)體，OLED具有自發(fā)光特性。OLED作為新一代顯示技術(shù)，其顯示性能相比LCD更優(yōu)異，具有顯示效果佳、耗電低、柔性高和超輕薄等優(yōu)點(diǎn)，被廣泛運(yùn)用于智能手機(jī)、汽車電子、智能穿戴設(shè)備、VR設(shè)備等產(chǎn)品的屏幕上。OLED按驅(qū)動方式可分為AMOLED和PMOLED。 AMOLED vs.PMOLED ①AMOLED（Active-Matrix OLED），有源驅(qū)動式OLED，具有TFT陣列，可獨(dú)立地控制每個像素點(diǎn)的發(fā)光情況，使得像素點(diǎn)可連續(xù)且獨(dú)立發(fā)光，最終形成所需圖像。AMOLED是目前OLED行業(yè)的主流應(yīng)用，主要應(yīng)用于高端及中大尺寸屏幕領(lǐng)域；②PMOLED（Passive-Matrix OLED），亦稱為無源驅(qū)動式OLED，不具有TFT陣列，需通過外部電路控制像素點(diǎn)發(fā)光，難以實(shí)現(xiàn)對單個像素點(diǎn)的精確控制。PMOLED的分辨率和發(fā)光效率較低，只能應(yīng)用于低端和小尺寸屏幕。 AMOLED定義 AMOLED，指有源矩陣OLED?！坝性淳仃嚒敝蛤?qū)動電子器件，即在每個LED上都加裝TFT（含電容層）。 OLED在顯示圖像時，是逐行（順序地）顯示圖像，一次只能更改一行，AMOLED使用一個包含存儲電容的TFT保持行像素狀態(tài)，在某一行某一列通電激活相交某個像素時，像素中的電容層能夠在兩次刷新之間保持充電狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)更快速和更精確的像素發(fā)光控制。AMOLED通過驅(qū)動電路驅(qū)動發(fā)光二極管，最大程度減少控制線路數(shù)量，使其具備低能耗、高分辨率、快速響應(yīng)和其他優(yōu)良光電特性，可支持大尺寸和大分辨率顯示器，因此AMOLED逐漸成為OLED顯示的主流技術(shù)（智能手機(jī)、電視等高端領(lǐng)域OLED屏幕指的均為AMOLED屏幕）。   產(chǎn)業(yè)鏈分析 中國AMOLED產(chǎn)業(yè)鏈上游蒸鍍設(shè)備、有機(jī)材料、驅(qū)動IC等環(huán)節(jié)重度依賴進(jìn)口，中游面板廠商大規(guī)模投資柔性O(shè)LED產(chǎn)線。 中國AMOLED產(chǎn)業(yè)上游資源包括制造設(shè)備（顯影、刻蝕、蒸鍍、封裝、檢查、測試），原材料（ITO玻璃、有機(jī)材料、偏光板、PI模、封裝膠等），組裝零件（驅(qū)動IC、電路板、被動元件等）；中游主體為AMOLED面板制造商，下游主體為各應(yīng)用領(lǐng)域設(shè)備制造商，如智能手機(jī)、OLED電視制造商。  產(chǎn)業(yè)鏈上游：制造設(shè)備 在面板制造的三大工藝流程中，Array（陣列）、Cell（成盒）工藝較為復(fù)雜，設(shè)備基本由韓國和日本企業(yè)壟斷，Module（模組）工藝門檻相對較低，已率先開啟國產(chǎn)化進(jìn)程。 制造工藝 AMOLED面板制造分為Array（陣列）、Cell（成盒）、Module（模組）三階段。  制造設(shè)備 中國AMOLED面板廠商關(guān)鍵設(shè)備依賴進(jìn)口，議價能力弱 中國顯影、蒸鍍、檢查、測試設(shè)備行業(yè)發(fā)展較晚，尚未有面向產(chǎn)業(yè)化的成套OLED生產(chǎn)設(shè)備制造廠商，與海外廠商具有技術(shù)差距，關(guān)鍵設(shè)備以及整套設(shè)備的系統(tǒng)化技術(shù)等都掌握在日本、韓國和歐洲企業(yè)手中。中國AMOLED面板廠商對進(jìn)口制造設(shè)備依賴大，目前90%以上的設(shè)備依賴于進(jìn)口，議價能力弱。 蒸鍍設(shè)備價格高昂且稀缺造成面板廠商制造瓶頸 AMOLED制造在Cell制程包含的蒸鍍和封裝環(huán)節(jié)是AMOLED面板生產(chǎn)的關(guān)鍵步驟。面板制造商通過蒸鍍工藝將發(fā)光材料蒸鍍到背板上，從而驅(qū)動電路結(jié)合形成發(fā)光器件。AMOLED有機(jī)發(fā)光材料由于本身特性，極易在氧氣、水存在的環(huán)境中失去正常發(fā)光功能，因而顯示面板廠商需在無氧、無水的環(huán)境中對AMOLED面板模組進(jìn)行封裝。蒸鍍環(huán)節(jié)對應(yīng)設(shè)備投資價值最大，一臺蒸鍍機(jī)價值超10億元，且供不應(yīng)求。全球蒸鍍機(jī)、蒸鍍封裝一體機(jī)的生產(chǎn)幾乎由日本Canon Tokki公司壟斷，但其產(chǎn)能亦有限，2017年，Canon共生產(chǎn)7臺蒸鍍設(shè)備，其中5臺設(shè)備由三星獲得，剩下2臺分別由LG及京東方獲得。蒸鍍設(shè)備價格高昂且稀缺造成面板廠商制造瓶頸。 模組設(shè)備制造門檻較低，率先開啟國產(chǎn)化 在面板制造的三大工藝流程中，Array（陣列）、Cell（成盒）工藝較為復(fù)雜，對應(yīng)技術(shù)壁壘高，基本由韓國和日本企業(yè)壟斷。Module（模組）工藝門檻相對較低，且設(shè)備更換頻率更高，已率先開啟國產(chǎn)化進(jìn)程。預(yù)計2020年，中國AMOLED模組設(shè)備的國產(chǎn)化率將達(dá)到50% 以上。 產(chǎn)業(yè)鏈上游：原材料 AMOLED上游原材料多被日本、韓國、美國等國廠商把控，中國廠商與機(jī)構(gòu)正積極加強(qiáng)原材料研發(fā)與制造工藝改進(jìn)。 有機(jī)材料價格每年降低5%到10% AMOLED上游OLED材料成本占據(jù)OLED產(chǎn)品生產(chǎn)成本約30%，發(fā)光材料毛利率高達(dá)80%。目前發(fā)光材料主要采用熒光材料（用于紅綠光的材料）和磷光發(fā)光材料（用于藍(lán)光的材料）的組合。OLED有機(jī)發(fā)光材料價格每年降低5%到10%，且其再利用率為5%到30%，有利于AMOLED單位成本的下降。2019年全球OLED材料市場規(guī)模約為25億美元。專利的釋放亦有利于有機(jī)發(fā)光材料成本下降，如磷光發(fā)光材料，過去由于受專利保護(hù)，供應(yīng)商僅有美國UDC一家。2017年后，UDC磷光OLED發(fā)光材料專利已過有效期，日本東麗、住友化學(xué)、三星SDI等磷光發(fā)光材料供應(yīng)商出現(xiàn)，供應(yīng)增加使磷光發(fā)光材料價格下降，帶動OLED面板成本下降。 韓日美等國廠商把握OLED材料核心技術(shù)，中國有機(jī)材料依賴進(jìn)口 OLED材料的核心專利存在高技術(shù)壁壘，生產(chǎn)主要集中在韓國、日本及美國廠商手中，這些廠商經(jīng)過多年的發(fā)展已形成較完整的產(chǎn)業(yè)鏈，具有穩(wěn)定合作的OLED前端材料供應(yīng)商。在顯示器的可靠性、電氣特性以及生產(chǎn)穩(wěn)定性方面，小分子發(fā)光材料處于領(lǐng)先地位，是目前最主要的有機(jī)發(fā)光材料應(yīng)用體。日韓廠商主要生產(chǎn)小分子發(fā)光材料，歐美廠商主要生產(chǎn)高分子發(fā)光材料，其中日韓系廠商約占80%的市場份額。中國AMOLED行業(yè)目前50%以上的材料依賴于進(jìn)口，有機(jī)發(fā)光材料被海外廠商把控，給中國國內(nèi)面板廠商帶來成本壓力。 中國積極推進(jìn)有機(jī)發(fā)光材料研究 中國企業(yè)和機(jī)構(gòu)積極推進(jìn)有機(jī)發(fā)光材料研發(fā)與創(chuàng)新，帶動中國有機(jī)發(fā)光材料技術(shù)進(jìn)步。中國吉林大學(xué)化學(xué)學(xué)院、超分子結(jié)構(gòu)與材料國家實(shí)驗(yàn)室推進(jìn)發(fā)光材料技術(shù)研究，在熒光發(fā)光材料研究上取得突破性進(jìn)展，解決傳統(tǒng)熒光發(fā)光材料效率低的問題。中國OLED行業(yè)在原材料技術(shù)進(jìn)步的驅(qū)動下，將帶來原材料成本的下降，帶動AMOLED顯示面板及下游應(yīng)用產(chǎn)品價格下降，進(jìn)一步促進(jìn)AMOLED行業(yè)需求上升。 中國OLED材料生產(chǎn)企業(yè)包括奧來德、瑞聯(lián)新材、濮陽惠成、萬潤股份、冠能、阿格蕾雅、宇瑞化學(xué)等。目前這些企業(yè)主要生產(chǎn)OLED中間體材料，供給國際OLED材料廠商，最終進(jìn)入三星等面板生產(chǎn)企業(yè)。   產(chǎn)業(yè)鏈上游：組裝零件 全球AMOLED驅(qū)動IC市場從韓國廠商壟斷局面逐漸轉(zhuǎn)向多點(diǎn)開花，中國AMOLED面板廠商驅(qū)動IC主要供應(yīng)商受下游市場驅(qū)動，出貨量將躍升。 驅(qū)動IC AMOLED驅(qū)動IC市場主要參與者 AMOLED驅(qū)動IC可滿足智能手機(jī)用戶全面屏、省電、畫質(zhì)改善以及低成本等需求。三星電子由于布局早，市場占有率和芯片工藝上都處于領(lǐng)先地位，占據(jù)全球智能手機(jī)AMOLED驅(qū)動IC市場約60%的份額。其它廠商市占率和出貨量較少，包括韓國的Silicon Works、美國Synaptics、中國臺灣瑞鼎科技、中國大陸中穎電子、聯(lián)詠科技、晶門科技、集創(chuàng)北方、吉迪思、奕斯偉、云英谷等。韓國以外的驅(qū)動IC制造商在智能手機(jī)AMOLED面板驅(qū)動IC市場中的份額持續(xù)提升，2020年份額有望超20%。 中國AMOLED驅(qū)動IC市場主要參與者 瑞鼎科技（Raydium）、聯(lián)詠科技（Novatek）和Synaptics是中國AMOLED面板制造商的主要驅(qū)動芯片（IC）供應(yīng)商。預(yù)計聯(lián)詠科技2020年AMOLED驅(qū)動IC的出貨量將達(dá)到約1億片，成為中國面板制造商最大的AMOLED驅(qū)動IC供應(yīng)商。隨著中國在AMOLED顯示上大量投資，更多的驅(qū)動芯片制造商涉足AMOLED驅(qū)動IC業(yè)務(wù)并陸續(xù)實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。 中游AMOLED面板廠商通過收購進(jìn)入驅(qū)動IC市場 中國國內(nèi)廠商多采用資本并購的方式進(jìn)入AMOLED驅(qū)動IC市場。如2016年京東方入股新相微電子；2015年中穎電子與和輝光電合作開發(fā)AMOLED驅(qū)動IC，實(shí)現(xiàn)首個AMOLED國內(nèi)量產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈合作；2013年維信諾與晶門科技成功研制中國大陸首顆AMOLED驅(qū)動IC；2016年晶門科技收購Microchip部分技術(shù)和maXTouch半導(dǎo)體產(chǎn)品；2016年集創(chuàng)北方并購Exar旗下電源管理IC設(shè)計公司Iml。   產(chǎn)業(yè)鏈中游 中國AMOLED面板廠商紛紛布局柔性AMOLED面板產(chǎn)線，其中以京東方、維信諾、天馬微電子等為代表的面板廠商已具備柔性AMOLED技術(shù)儲備或量產(chǎn)能力。 AMOLED面板廠商 2016年以前，全球柔性AMOLED產(chǎn)能主要集中在韓國三星手中，其市場份額超90%。伴隨智能手機(jī)對AMOLED面板需求提升及折疊屏概念走紅，中國面板廠商京東方、維信諾、天馬微電子、柔宇科技、TCL華星、信利國際等紛紛布局柔性AMOLED面板產(chǎn)線，其中以京東方、維信諾、天馬微電子等為代表的面板廠商已具備柔性AMOLED技術(shù)儲備或量產(chǎn)能力。 京東方：2019年，京東方柔性AMOLED出貨量位居全球第二，在中國AMOLED廠商產(chǎn)能中占比35%，位居第一。京東方在中國多地布局柔性AMOLED產(chǎn)線，其中成都和綿陽6代柔性AMOLED產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，重慶和福州6代柔性AMOLED產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)后，將奠定京東方在柔性AMOLED領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。 維信諾：維信諾在昆山、固安、合肥布局柔性AMOLED產(chǎn)線，其中昆山5.5代柔性AMOLED產(chǎn)線和固安6代柔性AMOLED產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，合肥6代柔性AMOLED產(chǎn)線預(yù)計2021年投產(chǎn)。 天馬微電子：在武漢的6代剛性、柔性AMOLED產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，下游客戶為小米和三星等，在廈門布局的6代柔性AMOLED產(chǎn)線預(yù)計2022年投產(chǎn)。 和輝光電：首期項(xiàng)目斥資70.5億元建成中國首條第4.5代低溫多晶硅（LTPS）AMOLED量產(chǎn)線并于2015年量產(chǎn)出貨。和輝光電已開始建設(shè)6代AMOLED生產(chǎn)線，并于2019年5月實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨。 未來，伴隨AMOLED屏幕滲透加深、折疊屏手機(jī)發(fā)展、顯示面積增加需求進(jìn)一步擴(kuò)大及對屏幕彎折能力要求逐步提高，中國AMOLED面板廠商有望迎來發(fā)展紅利。  AMOLED面板廠商毛利率處于產(chǎn)業(yè)鏈最低點(diǎn)，整體毛利率處于15%-20%的水平。中國國內(nèi)主流AMOLED面板廠商制造良率已越過60%的盈虧平衡點(diǎn)。 AMOLED面板廠商毛利水平 中游AMOLED顯示面板廠商處于產(chǎn)業(yè)鏈毛利率最低點(diǎn)，在量產(chǎn)初期由于折舊費(fèi)用高昂和良率較低，廠商甚至處于虧損狀態(tài)。海外顯示面板行業(yè)龍頭樂金顯示（LG Display）和三星顯示（Samsung Display）由于同時在面板制造和整機(jī)制造布局，整體毛利率處于15%-20%的水平，中國國內(nèi)顯示面板廠商如京東方，天馬微電子和TCL華星的毛利率亦維持在15%-20%之間。 AMOLED面板廠商良率水平提升 中國國內(nèi)主流AMOLED面板廠商制造良率已越過60%的盈虧平衡點(diǎn)。中國顯示面板龍頭企業(yè)京東方成都第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線良率超85%，維信諾AMOLED生產(chǎn)良率亦超70%。隨著中國廠商AMOLED生產(chǎn)良率提升，AMOLED面板成本將有效下降，廠商毛利有望逐步改善。隨著產(chǎn)品良率的提升和成本的下降，中國廠商擁有市場競爭優(yōu)勢，下游客戶將逐漸擴(kuò)寬。  柔性O(shè)LED面板國產(chǎn)化 由于柔性AMOLED產(chǎn)線具有投資成本高、技術(shù)難度大、良率爬坡時間長等特點(diǎn)，日本和中國臺灣大部分面板廠商由于缺乏資金的支持，紛紛退出柔性AMOLED領(lǐng)域的布局。在需求不斷增加的驅(qū)動下，中國面板廠商近兩年紛紛大規(guī)模投資柔性O(shè)LED產(chǎn)線，已有多條6代柔性AMOLED產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，2020-2022年還將有多條產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，中國在柔性AMOLED領(lǐng)域已具備較強(qiáng)實(shí)力。 在應(yīng)用層面，中國面板廠商已為多家國產(chǎn)手機(jī)廠商提供柔性O(shè)LED面板，如京東方為華為Mate X系列提供柔性O(shè)LED面板，維信諾、天馬微電子為小米提供柔性O(shè)LED面板等?，F(xiàn)階段，中國本土面板廠商在產(chǎn)能方面尚不及三星等韓系廠商，但未來隨著產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，中國本土面板廠商將有望憑借本土、價格及快速響應(yīng)優(yōu)勢，迅速搶占市場份額，中國柔性O(shè)LED面板趨向國產(chǎn)化。  產(chǎn)業(yè)鏈下游：智能手機(jī)與OLED電視 智能手機(jī)與電視市場為AMOLED面板主要應(yīng)用市場，AMOLED在智能手機(jī)與電視市場將持續(xù)滲透。 智能手機(jī) 智能手機(jī)為AMOLED面板最重要的應(yīng)用領(lǐng)域。2019年，全球智能手機(jī)AMOLED面板出貨量4.6億片。隨柔性O(shè)LED及可折疊OLED面板產(chǎn)能釋放，AMOLED面板在手機(jī)領(lǐng)域的滲透率將持續(xù)提升。 借助OLED面板柔性、輕薄及低功耗等優(yōu)勢，智能手機(jī)可配備手機(jī)生物識別功能及折疊屏功能。生物識別功能及折疊屏功能極大提高用戶體驗(yàn)，而兩大功能均需采用OLED面板，因此未來OLED面板在智能手機(jī)領(lǐng)域的滲透率將持續(xù)提高。 柔性O(shè)LED面板在智能手機(jī)領(lǐng)域的滲透率將從2016年的2.9%提升至2022年的30.2%，屆時僅次于LCD面板的智能手機(jī)滲透率?？烧郫BOLED面板為最新技術(shù)，2019年可折疊OLED面板在智能手機(jī)領(lǐng)域的滲透率僅為1.3%，預(yù)計在2022年可上漲至4.2%。2019年AMOLED手機(jī)（包括剛性和柔性）滲透率達(dá)35%，在全面屏設(shè)計潮流和屏下指紋等新的使用習(xí)慣的推動下，預(yù)計到2021年AMOLED手機(jī)滲透率將達(dá)到50%，對AMOLED顯示面板的需求達(dá)到11.6億片。  OLED電視 電視市場為OLED面板第二大應(yīng)用市場，OLED面板應(yīng)用于高端電視，一臺65吋的OLED電視售價在12,000元以上，遠(yuǎn)超同尺寸的LCD電視（3,500元以內(nèi)）。當(dāng)前，全球僅有韓國LG可量產(chǎn)大尺寸OLED面板，因此OLED面板在電視市場的滲透率不足2%，預(yù)計2020年全球OLED電視領(lǐng)域的滲透率提升至3%。隨面板廠商產(chǎn)線的轉(zhuǎn)型，OLED面板的產(chǎn)能將逐漸釋放，價格下滑，2020年OLED面板在電視領(lǐng)域市場規(guī)模（出貨利潤）預(yù)計達(dá)到47億美元。 預(yù)計2020年噴墨印刷技術(shù)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化后，大尺寸OLED面板價格有望大幅降低，推動OLED電視市場快速增長。到2021年或2022年，三星顯示（Samsung Display）開始大量生產(chǎn)QD-OLED面板時，OLED電視的增長速度有望加快。  產(chǎn)業(yè)鏈下游：新興領(lǐng)域 隨著各大面板廠商OLED面板的良率和產(chǎn)能利用率提升及綜合成本下降，OLED面板價格有機(jī)會進(jìn)一步降低，OLED面板在新興應(yīng)用市場的滲透率將持續(xù)提升。 AMOLED面板與新興行業(yè)結(jié)合 AMOLED面板當(dāng)前主要應(yīng)用于智能手機(jī)和電視領(lǐng)域，但隨各大面板廠商的良率和產(chǎn)能利用率提升及綜合成本下降，柔性AMOLED面板價格有機(jī)會進(jìn)一步降低以擴(kuò)張應(yīng)用市場。當(dāng)前，AMOLED面板已逐漸向新興行業(yè)滲透，可廣泛 應(yīng)用于智能穿戴設(shè)備、VR設(shè)備及車載顯示等行業(yè)。 智能穿戴設(shè)備：智能穿戴設(shè)備包括智能手表、智能頭盔、AR眼鏡等。柔性AMOLED低功耗、柔性、輕薄的特點(diǎn)使其較LCD面板更適合智能可穿戴式設(shè)備，尤其在智能手表領(lǐng)域的應(yīng)用。目前，蘋果和三星兩款業(yè)界標(biāo)桿性智能手表均采用AMOLED面板，并得到華為、三星和LG等智能手表廠商的跟進(jìn)，柔性AMOLED在可穿戴領(lǐng)域的前景廣闊； VR設(shè)備：在VR領(lǐng)域，AMOLED屏的響應(yīng)時間是LCD屏的千分之一，是解決屏幕顯示延時的有力解決方案之一。2020年，全球VR設(shè)備AMOLED面板出貨量預(yù)計為640萬片，2015-2020年VR設(shè)備AMOLED面板出貨量年復(fù)合增長率高達(dá)32%，成為AMOLED面板需求增速最快的新興應(yīng)用市場； 車載顯示：柔性AMOLED面板借助其柔性、輕薄的特點(diǎn)可鑲嵌于汽車的擋風(fēng)玻璃，結(jié)合觸控模組可替代車內(nèi)的物理功能鍵。2020年，在汽車領(lǐng)域的AMOLED面板出貨量預(yù)計為440萬片，其2015-2020年復(fù)合增長率為4%。AMOLED面板在車載領(lǐng)域的滲透較為緩慢，當(dāng)前車載領(lǐng)域仍主要采用LCD面板。   市場規(guī)模 AMOLED顯示面板主要應(yīng)用在手機(jī)領(lǐng)域，產(chǎn)值占比超85%，OLED行業(yè)市場規(guī)模的增長主要來自智能手機(jī)領(lǐng)域。 智能手機(jī)領(lǐng)域?yàn)锳MOLED面板主要應(yīng)用市場 2019年全球AMOLED產(chǎn)值為301億美元，預(yù)計2022年行業(yè)產(chǎn)值將達(dá)435億美元。AMOLED顯示面板主要應(yīng)用在手機(jī)領(lǐng)域，產(chǎn)值占比超85%，AMOLED行業(yè)市場規(guī)模的增長主要來自智能手機(jī)領(lǐng)域。 2018年智能手機(jī)AMOLED屏幕滲透率已越過20%的臨界爆發(fā)點(diǎn)，憑借遠(yuǎn)超LCD的顯示效果和超低功耗的屏幕特點(diǎn)，AMOLED屏幕已成主流手機(jī)品牌高端機(jī)型標(biāo)配。隨著中國國內(nèi)AMOLED面板廠商制造良率越過60%的盈虧平衡點(diǎn)，疊加全面屏和屏下指紋的設(shè)計趨勢，尤其在華為、小米、OPPO、vivo等AMOLED屏幕滲透率較低的中國智能手機(jī)品牌帶動下，2020-2021年中國國內(nèi)AMOLED面板出貨量將高速增長。  AMOLED面板將加速滲透智能手機(jī)面板市場 2019年AMOLED手機(jī)在智能手機(jī)中的滲透率近35%，在以下因素驅(qū)動下，預(yù)計到2021年AMOLED手機(jī)滲透率將達(dá)到50%，屆時市場對智能手機(jī)領(lǐng)域AMOLED面板的需求將達(dá)11.6億片。 （1）AMOLED面板具有柔性、輕薄及低功耗等優(yōu)勢，智能手機(jī)可配備手機(jī)生物識別功能及折疊屏功能； （2）以華為、OPPO、vivo和小米為首的中國廠商已在其中端產(chǎn)品組合（300至500美元）中采用了OLED面板； （3）價格在300-500美元間的柔性O(shè)LED中端智能手機(jī)產(chǎn)品增加，AMOLED智能手機(jī)銷量將在2020年底超過6億部； （4）2020年起，AMOLED將進(jìn)一步推廣到200美元以下智能手機(jī)產(chǎn)品組合中； （5）面板廠商產(chǎn)線從LCD轉(zhuǎn)型至AMOLED，AMOLED面板的產(chǎn)能將逐漸釋放。 除智能手機(jī)領(lǐng)域增長外，電視市場為OLED面板第二大應(yīng)用市場，顯示面板廠商布局OLED噴墨印刷技術(shù)與QDOLED技術(shù)試圖擴(kuò)大大尺寸OLED面板產(chǎn)能。此外，蘋果、三星、谷歌等廠商將為更多產(chǎn)品（智能可穿戴設(shè)備、VR設(shè)備等）導(dǎo)入AMOLED面板，驅(qū)動行業(yè)增長。  AMOLED 中國AMOLED行業(yè)驅(qū)動因素 中高端智能手機(jī)屏幕替代 AMOLED屏幕在對比度、響應(yīng)速度、屏幕厚度等方面優(yōu)于LCD屏幕，隨著中國面板廠商AMOLED制造良率的提升，AMOLED屏幕在中高端智能手機(jī)領(lǐng)域?qū)⒏咚贊B透。 AMOLED面板相較LCD面板具有顯著優(yōu)勢 AMOLED屏幕相對LCD屏幕具有顯示效果突出、響應(yīng)速度快、更輕薄、功耗低、生物識別功能佳、柔性好、色準(zhǔn)優(yōu)等優(yōu)勢。顯示行業(yè)專家與消費(fèi)者普遍認(rèn)為AMOLED顯示屏幕是智能手機(jī)顯示最佳選擇。2019年智能手機(jī)AMOLED屏幕滲透率近35%，中國國內(nèi)AMOLED制造良率已越過60%的盈虧平衡點(diǎn)，憑借優(yōu)于LCD的顯示效果和超低功耗的屏幕特點(diǎn)，AMOLED屏幕已成為前五大手機(jī)品牌旗艦機(jī)型的標(biāo)配，在華為和小米等AMOLED屏幕滲透率較低的中國智能手機(jī)品牌帶動下，疊加折疊屏手機(jī)發(fā)展趨勢，AMOLED屏幕將持續(xù)替代LCD屏幕，中國國內(nèi)AMOLED顯示面板出貨量將持續(xù)增長。  出貨量提升促使成本下降 AMOLED屏幕出貨量增加促使單片面板成本下降，AMOLED屏幕制造成本向LCD屏幕逼近，促進(jìn)AMOLED屏幕對LCD屏幕替代。 出貨量增長有效降低AMOLED屏幕生產(chǎn)成本柔性O(shè)LED顯示屏幕出貨量大幅增加，從2016年的4,600萬片增長至2018年的2.02億片，隨著OLED出貨量的增長，OLED屏幕成本大幅下降，當(dāng)前5.7吋剛性O(shè)LED面板價格與6吋劉海屏LCD面板成本相近，約18.5美元。 單片5.7吋LCD面板和OLED面板成本約相差三美元，在其成本結(jié)構(gòu)中，5.7吋LCD折舊費(fèi)用約為2.6美元，5.7吋OLED折舊費(fèi)用約為6.3美元，OLED成本結(jié)構(gòu)中折舊費(fèi)用高，成本仍有下行空間，由于OLED屏幕仍處于發(fā)展初 期，出貨量不足LCD屏幕一半，前期設(shè)備折舊費(fèi)用較大，但隨著OLED面板出貨量提升，單片面板折舊費(fèi)用減小，OLED屏幕成本有望下降，替代LCD屏幕更多市場空間。   制造良率提升促使成本下降 AMOLED制造成本隨良率提升而下降，當(dāng)前中國主流顯示面板廠商AMOLED產(chǎn)線制造良率已超過60%的盈虧平衡點(diǎn)，良率提升促進(jìn)廠商成本下降與毛利提升。 制造良率提升有利于降低AMOLED屏幕生產(chǎn)成本 隨著AMOLED生產(chǎn)良率提升，AMOLED顯示面板成本有望下降。中國國內(nèi)主流AMOLED面板廠商制造良率已越過60%的盈虧平衡點(diǎn)。中國顯示面板龍頭企業(yè)京東方成都第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線良率超85%，維信諾AMOLED生產(chǎn)良率亦超70%。隨著中國廠商AMOLED生產(chǎn)良率提升，AMOLED面板成本將有效下降，廠商毛利有望逐步改善，行業(yè)發(fā)展向好。主流廠商生產(chǎn)良率進(jìn)入65%-90%區(qū)間，成本趨近LCD生產(chǎn)成本區(qū)間，有望迎來訂單與出貨量上升，帶來良性循環(huán)。 AMOLED 中國AMOLED行業(yè)政策分析 中國政府從關(guān)鍵設(shè)備、材料制造、技術(shù)創(chuàng)新等諸多方面為AMOLED行業(yè)提供政策紅利、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃與發(fā)展支持，推動行業(yè)高速發(fā)展。 中國新型顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受政府長期支持，AMOLED是高端智能手機(jī)、電視、智能可穿戴設(shè)備等終端顯示重要技術(shù)，AMOLED行業(yè)的發(fā)展受到政府部門高度關(guān)注，利好的政策為中國AMOLED行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造規(guī)范和支持環(huán)境。發(fā)改委、工信部等部門頒布多項(xiàng)行動計劃、發(fā)展指南與實(shí)施方案，旨在重點(diǎn)突破柔性O(shè)LED顯示等新型顯示技術(shù)，突破新型背板、超高清、柔性面板等量產(chǎn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)AMOLED產(chǎn)品量產(chǎn)，在中高端消費(fèi)領(lǐng)域培育新增長點(diǎn)。 AMOLED 中國AMOLED行業(yè)發(fā)展趨勢 卷曲應(yīng)用屏幕成為顯示屏發(fā)展方向 卷曲應(yīng)用屏幕是柔性應(yīng)用的高階形態(tài)，將成為AMOLED顯示屏的發(fā)展方向，折疊屏手機(jī)、卷曲電視等應(yīng)用的出現(xiàn)和繼續(xù)發(fā)展將推動AMOLED材料和技術(shù)的提高。 作為柔性屏的另一種未來，卷曲可稱為柔性應(yīng)用的高階形態(tài)。卷曲形態(tài)的終端將進(jìn)一步突破當(dāng)前折疊終端的形態(tài)限制，讓智能終端真正成為“非固定形態(tài)”。而其帶來的更大顯示面積則更加匹配5G時代海量信息輸出所帶來的終端需求。 折疊屏手機(jī)購買熱潮出現(xiàn) 2019年是折疊屏手機(jī)的元年，三星折疊屏手機(jī)Galaxy Fold和華為折疊屏手機(jī)Mate X熱銷，蘋果、小米、OPPO、微軟、谷歌和聯(lián)想等手機(jī)廠商均在進(jìn)行折疊屏手機(jī)研發(fā)，折疊屏手機(jī)是智能手機(jī)下一階段主要創(chuàng)新方向，預(yù)計2021年折疊手機(jī)出貨量有望突破1,600萬臺。2010年智能手機(jī)的平均屏幕尺寸僅有3.1吋，發(fā)展至2018年增加至5.9吋，智能手機(jī)逐漸朝著大屏化方向發(fā)展，折疊屏手機(jī)可有效實(shí)現(xiàn)屏幕尺寸增加并解決便攜、單手操控等問題。折疊屏手機(jī)展開后的尺寸基本在7-8吋間，每臺折疊手機(jī)對AMOLED屏幕需求增加，且由于生產(chǎn)良率僅為10%左右，折疊屏手機(jī)生產(chǎn)將大幅消耗AMOLED產(chǎn)能，為AMOLED面板行業(yè)打開新的成長空間。 大尺寸智能卷曲電視現(xiàn)身 2019年CES上卷曲電視首次亮相，樂金顯示（LG Display）發(fā)布了65吋可卷曲電視原型機(jī)OLED TV R電視，其面板屏幕完全展開顯示大約需要15秒，支持高達(dá)5萬次折疊和展開。在2020年初的CES上，應(yīng)用AMOLED屏幕的大尺寸智能卷曲電視再次現(xiàn)身，卷曲電視日常使用狀態(tài)與傳統(tǒng)電視并無差異，而收納時則可通過卷曲柔性屏幕大大縮小占用空間。樂金顯示（LG Display）旗艦4K OLED可卷曲電視Signature OLED TV R將在2020年第二或者第三季度上市售賣，售價約為6萬美元。 可卷曲或?qū)⒊蔀橹悄苁謾C(jī)未來形態(tài) 智能手機(jī)的屏幕占比逐漸增加，邊框逐漸變小，從最初的觸控屏到窄邊框顯示，曲面屏的出現(xiàn)縮小了左右邊框，全面屏成主流趨勢。2017年全球全面屏手機(jī)的滲透率不足9%，2018年已快速增加至近45%，2019年超60%，隨著消費(fèi)者對顯示屏的可視面積需求提高，全面屏手機(jī)的滲透率將有望持續(xù)提升，預(yù)計2020年將可提升至近90%。 與折疊屏相比，卷曲屏可通過卷曲的方式節(jié)省更大的空間，攜帶更方便，屏幕尺寸更大，因此從柔性O(shè)LED產(chǎn)品視角分析，折疊屏仍屬于過渡性應(yīng)用產(chǎn)品，可卷曲屏才是柔性O(shè)LED屏手機(jī)的終極形態(tài)，市場需求將推動廠商對柔性O(shè)LED材料（如要求偏光片越來越薄，要求蓋板兼顧表面硬度和可彎折性，要求OCA的貼合材料需滿足超20萬次折疊等）、技術(shù)（封裝技術(shù)、硬質(zhì)基底技術(shù)、功能層間應(yīng)力控制等）進(jìn)行改進(jìn)。 技術(shù)革新推動大尺寸AMOLED發(fā)展 噴墨印刷技術(shù)具有工藝簡單、器件結(jié)構(gòu)簡單、材料利用率高、大面積、低成本和柔性化等優(yōu)勢，適用于大尺寸OLED面板生產(chǎn)，是未來顯示屏幕的重要技術(shù)發(fā)展方向。 噴墨印刷技術(shù)與QD-OLED技術(shù)有望推動大尺寸AMOLED發(fā)展 OLED電視已在全球高端電視市場穩(wěn)步發(fā)展。目前全球有超15家電視廠商加入OLED電視陣營，但當(dāng)前僅有樂金顯示（LG Display）一家具有大尺寸AMOLED面板大規(guī)模量產(chǎn)能力，面板資源有限，大多數(shù)電視廠商無法大舉進(jìn)入OLED電視市場，OLED面板在電視市場的滲透率不足2%。 目前AMOLED電視的平均售價約為液晶電視的四倍，限制OLED電視滲透率提升，預(yù)計2020年噴墨印刷技術(shù)（inkjet printing）實(shí)現(xiàn)商業(yè)化后，大尺寸OLED面板價 格有望大幅降低，推動OLED電視市場快速增長。到2021年或2022年，三星顯示（Samsung Display）開始大量生產(chǎn)QD-OLED面板時，OLED電視的增長速度有望加快。2019年全球OLED電視市場銷量近350萬臺，2022年有望超1,000萬臺。 大尺寸面板廠商積極布局噴墨印刷技術(shù) AMOLED屏幕生產(chǎn)方法以韓國廠商主導(dǎo)的蒸鍍法為主，在中小尺寸面板中以三星顯示主導(dǎo)的RGB沉積法為主，而在大尺寸面板領(lǐng)域以樂金顯示主導(dǎo)的WGB為主。 若在大尺寸OLED面板中采用蒸鍍法，升華材料一致性問題將導(dǎo)致良率較低，因此大尺寸OLED面板價格高達(dá)同尺寸液晶面板四倍。而噴墨印刷技術(shù)可降低因粒子污染造成的面板缺陷，將材料利用率提升超過90%，且無需金屬掩膜板，具有工藝簡單、器件結(jié)構(gòu)簡單、材料利用率高、大面積、低成本和柔性化等優(yōu)勢，適用于大尺寸OLED面板生產(chǎn)，是未來顯示屏幕的重要技術(shù)發(fā)展方向。 目前顯示面板廠商均在積極布局OLED噴墨印刷技術(shù)，中國國內(nèi)大尺寸顯示面板廠商TCL華星和中小尺寸顯示面板廠商天馬微電子共同注資成立的廣東聚華也在印刷顯示方面開始布局，2017年10月，工信部批準(zhǔn)廣東聚華建設(shè)國家印刷及柔性顯示創(chuàng)新中心。2018年1月，創(chuàng)新中心建設(shè)啟動，三個月后31吋印刷式全高清OLED顯示屏開發(fā)完成，在分辨率上相當(dāng)于65吋4K顯示屏。京東方在2018年11月宣布成功研制中國首款采用噴墨打印技術(shù)的55吋4K OLED顯示屏，有望打破韓企在大尺寸OLED領(lǐng)域的壟斷格局，大尺寸OLED噴墨印刷技術(shù)有望在2020年成熟并商業(yè)化，屆時大尺寸OLED電視有望實(shí)現(xiàn)快速滲透。 三星顯示迫于中國廠商液晶電視面板競爭壓力轉(zhuǎn)戰(zhàn)OLED大尺寸面板市場，尋求研發(fā)QD-OLED技術(shù)與樂金顯示抗衡。 三星布局QD-OLED技術(shù)，入局大尺寸AMOLED電視面板市場。 中國大陸通過大量投資已在電視液晶面板（LCD）市場占據(jù)主動地位，三星須尋求其它顯示技術(shù)對抗中國面板廠商的競爭。2019年10月10日，三星顯示（Samsung Display）在三星顯示新投資與雙贏合作協(xié)議儀式上宣布，到2025年，三星顯示公司將投資13.1萬億韓元（約780億元人民幣）在牙山工廠建造8.5代QD-OLED生產(chǎn)線，其中10萬億韓元用于QD-OLED產(chǎn)線投資，3.1萬億韓元用于下一代顯示技術(shù)的研發(fā)），三星顯示將投建全球首條8.5代QD-OLED生產(chǎn)線（Q1），有望打破樂金顯示（LG Display）在OLED電視面板市場的壟斷局面，新生產(chǎn)線（Q1）將于2021年投入生產(chǎn)，最初月產(chǎn)能為30,000張玻璃基板，并將生產(chǎn)65吋或更大尺寸QD-OLED，后續(xù)三星顯示將逐步增加產(chǎn)能。 QD-OLED技術(shù)若能實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，將是大尺寸領(lǐng)域有力競爭技術(shù) QD-OLED為“QLED（量子點(diǎn)LED）+OLED”，技術(shù)原理是利用OLED藍(lán)色發(fā)光源輔以QD薄膜的紅色和綠色“雜交”成億萬種色彩。相較OLED，QD-OLED結(jié)合了OLED高對比度與QLED高色域的兩大優(yōu)點(diǎn)，在QD-OLED上，所有光源均為藍(lán)色，不會有發(fā)光材料損耗不一致的情況出現(xiàn)。三星顯示大尺寸屏幕技術(shù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)QLED，并將以QLED作為新一代大尺寸電視的策略產(chǎn)品加以研發(fā)。 QLED顯示技術(shù)采用的量子點(diǎn)是納米大小的球形狀半導(dǎo)體粒子，是無機(jī)納米晶中的一種。應(yīng)用在顯示設(shè)備上不需要背光源和彩色濾光片，藍(lán)光LED前分布量子點(diǎn)膜，形成純度更高的背光源，透過液晶分子帶來更純的色彩表現(xiàn)。較傳統(tǒng)LCD顯示技術(shù)能帶來更高的能效、色彩表現(xiàn)，同時還具有可降低成本等優(yōu)勢，吸引了TCL、海信等巨頭的加入。至此，剩下韓企LG堅守研發(fā)蒸鍍技術(shù)實(shí)現(xiàn)大尺寸AMOLED顯示面板。 三星顯示目前雖已生產(chǎn)出55吋與65吋QD-OLED面板，但由于色彩調(diào)校和良率問題尚未進(jìn)入商業(yè)化。三星顯示若能實(shí)現(xiàn)QD-OLED商業(yè)化，無疑是OLED大尺寸市場最有利的競爭者。 AMOLED 中國AMOLED行業(yè)風(fēng)險分析 中國AMOLED面板廠商面臨上游原材料、設(shè)備進(jìn)口依賴問題，中國面板廠商不具備自產(chǎn)面板制造所需材料及設(shè)備的能力，拖累中國廠商AMOLED面板制造突破。 大廠競爭風(fēng)險 在AMOLED面板領(lǐng)域，韓國三星及LG具有明顯的產(chǎn)能優(yōu)勢，兩家AMOLED面板的產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的95%，且客戶覆蓋各大終端領(lǐng)域龍頭企業(yè)。中國廠商制造AMOLED面板的良率小于韓國三星，導(dǎo)致中國廠商AMOLED面板的綜合制造成本高于韓國三星，處于不利的競爭地位。 三星擁有全球最完整的AMOLED面板制造相關(guān)技術(shù)，業(yè)務(wù)覆蓋AMOLED全產(chǎn)業(yè)鏈，包括面板制造所需的核心材料及設(shè)備，因此在AMOLED面板領(lǐng)域擁有絕對優(yōu)勢。而中國大陸顯示面板廠商不具備自產(chǎn)材料及設(shè)備的能力，疊加中國大陸的設(shè)備廠商及材料廠商發(fā)展相對落后，導(dǎo)致中國大陸顯示面板廠商在AMOLED面板制造工藝上突破緩慢。 中國廠商上游受制 在配套能力方面，AMOLED產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不平衡的情況突出，中國AMOLED產(chǎn)業(yè)目前90%以上的設(shè)備、50%以上的材料依賴于進(jìn)口，巨量投資背后是大量的設(shè)備、原材料進(jìn)口，降低了中國AMOLED行業(yè)獨(dú)立發(fā)展的能力和空間。蒸鍍機(jī)、曝光機(jī)等關(guān)鍵設(shè)備、有機(jī)發(fā)光材料、基板材料等核心材料均掌握在幾家美日韓企業(yè)手中，中國AMOLED行業(yè)需加大力度培育自主可控的供應(yīng)鏈企業(yè)，但面臨資金投入大，研發(fā)周期長的問題，OLED高世代生產(chǎn)線投資成本巨大，一條OLED面板6代線（產(chǎn)能4-4.8萬片/年）需投資240-460億元，企業(yè)或面臨資金不足的困境。技術(shù)儲備方面，AMOLED產(chǎn)品量產(chǎn)進(jìn)程滯后于韓國企業(yè)，OLED電視面板依賴進(jìn)口。 周期性風(fēng)險 顯示面板行業(yè)為典型的周期性行業(yè)。新增供給的投產(chǎn)與落后產(chǎn)能退出形成行業(yè)周期性波動，此外，需求端的周期性也加劇了行業(yè)的波動。目前中美貿(mào)易關(guān)系緊張，部分電子產(chǎn)品是否面臨征收關(guān)稅的前景仍不明朗。一旦中美關(guān)系反復(fù)，顯示面板下游電子產(chǎn)品需求將產(chǎn)生較大波動，對面板價格反彈形成負(fù)面影響。 黑天鵝事件風(fēng)險 2020年初，全球受新型冠狀肺炎疫情影響，廠商因人力等原因推遲復(fù)工，供應(yīng)鏈整體的開工率下降，智能手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品銷售不振。若新型冠狀肺炎疫情的影響長期持續(xù)下去，整機(jī)制造商將面臨長期的生產(chǎn)挫折，面板生產(chǎn)線很可能會受到影響。因此，2020年下半年的面板需求可能會降低，導(dǎo)致面板供需的不穩(wěn)定。 AMOLED AMOLED行業(yè)競爭格局 韓國廠商壟斷局面逐漸被中國廠商打破 AMOLED面板市場被韓國三星顯示及樂金顯示壟斷，中國大陸顯示面板廠商AMOLED面板出貨量增長強(qiáng)勁，有望打破韓系廠商壟斷局面。 全球AMOLED顯示面板競爭格局 AMOLED面板市場被韓國三星顯示（Samsung Display）及樂金顯示（LG Display）壟斷，兩家AMOLED面板產(chǎn)能合計占全球產(chǎn)能約95%，其中三星顯示主攻手機(jī)AMOLED面板，而樂金顯示是全球唯一一家可量產(chǎn)AMOLED電視面板的廠商。 中國京東方、維信諾等本土AMOLED面板廠商已具備量產(chǎn)AMOLED面板的實(shí)力，但缺少AMOLED面板制造中的核心技術(shù)，產(chǎn)能較小，合計產(chǎn)能份額在全球占比5%左右。 CINNO Research報告顯示，全球AMOLED智能手機(jī)面板2019年出貨量約4.6億片。其中，韓系A(chǔ)MOLED面板廠商出貨量約4億片，同比降低3.8%，中國AMOLED面板廠商出貨量約5,600萬片，同比增長133.5%。面板制造商方面，全球AMOLED智能手機(jī)面板發(fā)貨量前六位分別為：三星顯示（85.2%）、京東方（4%）、維信諾（3.5%）、樂金顯示（2.7%）、和輝光電（2.7%）、天馬微電子（2%）。三星顯示AMOLED智能手機(jī)面板發(fā)貨量逐年下降，中國面板廠商出貨量增長勢頭強(qiáng)勁。 中國AMOLED產(chǎn)能競爭格局 2019年中國市場中京東方、和輝光電、維信諾、天馬微電子等廠商AMOLED產(chǎn)能分別占35%、16%、14%、13%。 維信諾、京東方、天馬微電子、和輝光電、TCL華星、信利國際等本土企業(yè)呈現(xiàn)并進(jìn)發(fā)展趨勢，在中小尺寸AMOLED領(lǐng)域逐漸深入，打破三星顯示壟斷地位，并積極布局噴墨打印技術(shù)進(jìn)軍大尺寸AMOLED領(lǐng)域。 AMOLED 中國AMOLED行業(yè)企業(yè) 當(dāng)前中國基本實(shí)現(xiàn)NOR Flash芯片的進(jìn)口替代，但在DRAM、NAND Flash芯片領(lǐng)域，仍與國際領(lǐng)先水平有不小差距。 TCL華星 TCL華星積極布局Mini-LED、Mirco-LED、OLED、印刷顯示等先進(jìn)顯示技術(shù)，擁有第6代柔性AMOLED產(chǎn)線(t4)在內(nèi)的6條產(chǎn)線。 TCL華星簡介 TCL華星技術(shù)有限公司（以下簡稱“TCL華星”）成立于2009年11月，是一家專注于半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域的創(chuàng)新型科技企業(yè)。2017年12月，TCL以40.34億元收購TCL華星10.04%股權(quán)，交易后TCL直接持有TCL華星85.71%股權(quán)。2018年，TCL華星光實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入276.7億元，凈利潤23.2億元。2019年11月，TCL宣布子公司“深圳市TCL華星技術(shù)有限公司”正式更名為“TCL華星技術(shù)有限公司”。 TCL華星產(chǎn)業(yè)布局 TCL華星積極布局Mini-LED、Mirco-LED、OLED、印刷顯示等先進(jìn)顯示技術(shù)，產(chǎn)品覆蓋大中小尺寸面板及觸控模組、電子白板、拼接墻、車載、電競等高端顯示應(yīng)用領(lǐng)域。現(xiàn)階段，TCL華星已建和在建的生產(chǎn)線共有6條，包括基于大尺寸顯示的兩條第8.5代產(chǎn)線(t1、t2)，基于小尺寸顯示的第6代LCD LTPS產(chǎn)線(t3)及第6代柔性AMOLED產(chǎn)線(t4)，兩條第11代產(chǎn)線(t6、t7)，6條產(chǎn)線投資總額近2,000億元。同時，TCL華星還布局大尺寸觸控模組、電子白板、拼接屏、高端專用顯示器等新的顯示應(yīng)用領(lǐng)域，提升高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品占比。 華星TCL協(xié)同廣東聚華（平臺）、華睿光電（材料），實(shí)現(xiàn)對下一代顯示技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋。 TCL華星AMOLED產(chǎn)能介紹 TCL華星第6代LTPS-AMOLED柔性生產(chǎn)線t4項(xiàng)目的關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)與驗(yàn)證工作穩(wěn)步推進(jìn)，華星光電在武漢建有4.5代柔性AMOLED實(shí)驗(yàn)線，已為t4快速量產(chǎn)做好前期技術(shù)儲備。t4產(chǎn)線規(guī)劃產(chǎn)能每月45K，分三期建設(shè)，相當(dāng)于每年可生產(chǎn)116萬平方米的手機(jī)面板。華星TCL第6代的AMOLED產(chǎn)線已投產(chǎn)，另有定位于8K和大尺寸AMOLED的第11代產(chǎn)線已開工建設(shè)。華星TCL多條產(chǎn)線的開工和投產(chǎn)將帶來顯著的規(guī)模和效益增長。 TCL華星投資 （1）LTPS和AMOLED研發(fā)和市場優(yōu)勢，拓展高附加值細(xì)分市場 華星光電主要從事半導(dǎo)體顯示面板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)及半導(dǎo)體顯示相關(guān)業(yè)務(wù)的協(xié)同管理。在大尺寸領(lǐng)域，華星光電正進(jìn)一步穩(wěn)固在電視液晶面板市場的領(lǐng)先地位，積極向多應(yīng)用場景顯示界面提供商轉(zhuǎn)型。在中小尺寸領(lǐng)域，華星光電將協(xié)同LTPS和AMOLED等高端產(chǎn)品的研發(fā)和市場優(yōu)勢，鞏固一線手機(jī)品牌客戶，并積極布局筆記本電腦和車載顯示等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)品開發(fā)，拓展高附加值的細(xì)分市場。 （2）印刷顯示技術(shù)布局 廣東聚華（TCL華星和天馬微電子共同注資成立）主要從事印刷與柔性顯示關(guān)鍵共性技術(shù)研究，同時聯(lián)合高校，科研院所，國際知名材料、設(shè)備企業(yè)、國內(nèi)顯示行業(yè)龍頭，共建印刷顯示公共研發(fā)平臺，搭建印刷顯示產(chǎn)業(yè)生態(tài)聚集圈。廣東聚華作為“國家印刷及柔性顯示創(chuàng)新中心”的承建方，是顯示領(lǐng)域第一家國家級創(chuàng)新中心，已成功研制31吋的印刷OLED顯示和5吋的印刷量子點(diǎn)（QLED）顯示產(chǎn)品，完成5吋超高分辨率印刷AMOLED顯示樣機(jī)開發(fā)，其分辨率達(dá)到400ppi，是目前采用印刷技術(shù)完成的最高分辨率顯示器件。 （3）OLED材料 華睿光電（TCL集團(tuán)子公司）主要從事具有自主IP的新型OLED關(guān)鍵材料的開發(fā)，聚焦蒸鍍型OLED小分子材料和印刷型OLED材料。新材料研發(fā)工作正在有序推進(jìn)，基于蒸鍍工藝的紅、綠發(fā)光材料已實(shí)現(xiàn)中試生產(chǎn)并向國內(nèi)面板廠商供貨，同時，藍(lán)光材料已開始向面板廠商批量送樣。為配合國家在新型顯示材料與技術(shù)的總體規(guī)劃，華睿光電在印刷OLED材料方面自主開發(fā)的紅、綠發(fā)光材料與器件性能已達(dá)國內(nèi)領(lǐng)先水平，藍(lán)光材料也取得一定突破。 和輝光電 和輝光電主要產(chǎn)品為中小尺寸的AMOLED面板，主要應(yīng)用于智能手機(jī)顯示、智能穿戴顯示、VR設(shè)備顯示及車載應(yīng)用顯示領(lǐng)域，具備最先進(jìn)6代AMOLED生產(chǎn)線，競爭優(yōu)勢明顯。 和輝光電簡介 上海和輝光電有限公司（以下簡稱“和輝光電”），成立于2012年10月，是一家主要從事中小尺寸AMOLED顯示屏和下一代顯示技術(shù)研發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)。2016年12月，和輝光電獲得上海聯(lián)和投資、上海集成電路產(chǎn)業(yè)基金和國家開發(fā)銀行的A輪融資，融資金額未披露。 和輝光電首期項(xiàng)目斥資70.5億元建成中國首條第4.5代低溫多晶硅（LTPS）AMOLED量產(chǎn)線并于2015年量產(chǎn)出貨。和輝光電已開始建設(shè)6代AMOLED生產(chǎn)線（6代 AMOLED生產(chǎn)線為當(dāng)前最先進(jìn)的AMOLED生產(chǎn)線），并于2019年5月實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨。 和輝光電產(chǎn)品及應(yīng)用介紹 和輝光電主要產(chǎn)品為中小尺寸的AMOLED面板，主要應(yīng)用于智能手機(jī)顯示、智能穿戴顯示、VR設(shè)備顯示及車載應(yīng)用顯示領(lǐng)域。相比LCD面板，AMOLED面板優(yōu)勢明顯：（1）AMOLED的厚度與重量較LCD減少50%以上，可大幅減輕設(shè)備的重量；（2）AMOLED日常使用功耗僅為LCD的60%，可延長設(shè)備的續(xù)航時間；（3）AMOLED具有更高的對比度，賦予畫面超強(qiáng)立體感。 和輝光電戰(zhàn)略定位為專業(yè)的OLED顯示面板廠商，而OLED顯示面板將接替LCD面板成為新一代的主流面板，發(fā)展空間巨大。 和輝光電產(chǎn)能介紹 和輝光電目前已具備成熟的4.5代AMOLED生產(chǎn)線，2019年開始投資6代AMOLED生產(chǎn)線，預(yù)計2021年實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)： 1、上海第4.5代AMOLED生產(chǎn)線：該生產(chǎn)線主要產(chǎn)品包括4.5吋、4.7吋及5.6吋中小尺寸顯示屏及模組，產(chǎn)能包括：（1）玻璃基板投片量1.5萬片/月；（2）彩膜玻璃基板投片量0.75萬片/月；（3）AMOLED基本投片量1.5萬片/月；（4）AMOLED顯示模組年產(chǎn)1,059.2萬片。2017年紅米Pro手機(jī)采購和輝光電及京東方AMOLED屏，該生產(chǎn)線產(chǎn)出的產(chǎn)品已得到市場認(rèn)證。 2、上海第6代AMOLED生產(chǎn)線：該生產(chǎn)線在2019年1月開始試生產(chǎn)，2021年實(shí)現(xiàn)正式生產(chǎn)，預(yù)計每月可生產(chǎn)3萬片AMOLED基板（含部分柔性O(shè)LED），涉及的生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要包括陣列、有機(jī)發(fā)光二極管蒸鍍、模組三大工序。和輝光電新增的6代線生產(chǎn)的基板尺寸為 1,500mm×1,850mm，適用于1至15吋的中小尺寸顯示屏及模組（部分柔性O(shè)LED）。 和輝光電投資亮點(diǎn) （1）戰(zhàn)略優(yōu)勢 和輝光電戰(zhàn)略定位為專業(yè)的OLED顯示面板廠商，而OLED顯示面板將接替LCD面板成為新一代的主流面板，市場發(fā)展空間巨大。和輝光電主營產(chǎn)品符合行業(yè)發(fā)展趨勢，具有強(qiáng)勁的成長潛力。 （2）技術(shù)優(yōu)勢 和輝光電已開始建設(shè)6代AMOLED生產(chǎn)線，其AMOLED產(chǎn)能有望迅速擴(kuò)張。在顯示面板領(lǐng)域，高代線較低代線有明顯的競爭優(yōu)勢，目前6代線是AMOLED領(lǐng)域最先進(jìn)生產(chǎn)線，意味著和輝光電在AMOLED領(lǐng)域具有明顯技術(shù)優(yōu)勢。和輝光電產(chǎn)能建設(shè)2012年11月開始建設(shè)，總投資70.5億元2014年12月，實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)2016年12月開始建設(shè)，總投資約272.8億元，規(guī)劃產(chǎn)能月產(chǎn)能3萬大片基板（含部分柔性O(shè)LED）2019年1月開始試生產(chǎn)首條第五代低溫多硅（LTPS）AMOLED量產(chǎn)線第6代AMOLED生產(chǎn)線2019年5月實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨2021年實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。 （3）市場認(rèn)證優(yōu)勢 現(xiàn)階段和輝光電已有多款產(chǎn)品走進(jìn)消費(fèi)者手中，并獲得華為、小米、步步高、魅族等品牌客戶的認(rèn)可。和輝光電2016年實(shí)現(xiàn)向小米公司量產(chǎn)出貨，2017年手機(jī)紅米Pro采購和輝光電AMOLED面板，2017年實(shí)現(xiàn)向華為公司量產(chǎn)出貨等，和輝光電生產(chǎn)的AMOLED面板已充分得到市場的認(rèn)證。 （4）生產(chǎn)優(yōu)勢 中國大陸實(shí)現(xiàn)手機(jī)AMOLED面板銷售的企業(yè)包括維信諾、和輝光電、京東方及天馬微電子等。和輝光電手機(jī)AMOLED面板出貨量僅次于維信諾，超過綜合實(shí)力強(qiáng)勁的 京東方及天馬微電子。 柔宇科技 柔宇科技AMOLED第6代生產(chǎn)線已在2018年正式投產(chǎn)，是中國第一批擁有6代AMOLED生產(chǎn)線的面板廠商。 柔宇科技簡介 柔宇科技有限公司（簡稱“柔宇科技”）成立于2012年，是全球柔性顯示、柔性傳感、VR顯示及相關(guān)智能設(shè)備服務(wù)商，提供新型信息顯示技術(shù)開發(fā)及生產(chǎn)的解決方案，包括消費(fèi)類電子產(chǎn)品、智能硬件、智能家居、自動化生產(chǎn)、信息存儲、教育辦公、智能交通等領(lǐng)域?；谧陨淼淖灾髦R產(chǎn)權(quán)、創(chuàng)新性工程與設(shè)計能力，柔宇科技已推出全球最薄彩色柔性顯示屏，建立全球首條全柔性顯示屏大規(guī)模量產(chǎn)線，同時還發(fā)布和投產(chǎn)全球首款消費(fèi)級柔性屏折疊手機(jī)“FlexPai柔派”。 柔宇科技產(chǎn)品介紹 柔宇科技主要產(chǎn)品包括柔性與可折疊顯示屏、柔性電子傳感器、智能終端，其中柔性顯示屏被廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品上?？烧郫B顯示屏可被用于折疊手 機(jī)，2019年，華為、三星均推出折疊手機(jī)，且取得較好的銷量，而折疊手機(jī)亦是未來手機(jī)發(fā)展方向之一。 柔宇科技擁有領(lǐng)先市場的顯示技術(shù)及智能終端產(chǎn)品，吸引大批一線投資機(jī)構(gòu)投資，為全球成長最快的獨(dú)角獸科技型企業(yè)之一。 柔宇科技融資歷史 自2012年成立以來，柔宇科技先后獲得包括IDG資本、中信資本、基石資本、深創(chuàng)投、松禾資本、源政投資、富匯創(chuàng)投、WARMSUN Holding Group等一批知名投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、投資人的數(shù)億美元投資。2018年8月，柔宇科技宣布獲得盈科資本獨(dú)家E+輪投資，投后估值接近50億美元，成為全球成長最快的獨(dú)角獸科技型企業(yè)之一。柔宇科技與盈科資本達(dá)成戰(zhàn)略合作，將有助于柔宇在研發(fā)、生產(chǎn)以及銷售等領(lǐng)域獲取更多資源，加速“柔性+”技術(shù)平臺的全面發(fā)展。 柔宇科技投資亮點(diǎn) （1）戰(zhàn)略優(yōu)勢 柔宇科技圍繞柔性O(shè)LED顯示面板拓展柔性傳感器及智能終端業(yè)務(wù)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。此外，OLED面板為未來主流面板，應(yīng)用市場廣闊。 （2）資本優(yōu)勢 2012年成立以來，柔宇科技已完成包括IDG、中信資本、松禾資本、保利資本和盈科資本等一批國內(nèi)外知名風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的九輪風(fēng)險融資，在E輪融資后公司估值接近50億美元。各路資本的加持有助于柔宇科技在研發(fā)、生產(chǎn)以及銷售等領(lǐng)域獲取更多資源，加速“柔性+”技術(shù)平臺的全面發(fā)展。一線投資機(jī)構(gòu)具有專業(yè)的投后管理業(yè)務(wù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)資源，可助力柔宇科技加速發(fā)展。 （3）技術(shù)優(yōu)勢 柔宇科技的技術(shù)優(yōu)勢體現(xiàn)在柔性顯示屏、柔性傳感器和柔充三個方面：①柔性顯示屏：柔宇科技專注于研發(fā)適用于大規(guī)模生產(chǎn)的新型柔性顯示技術(shù)。2014年柔宇科技在全球首發(fā)國際業(yè)界最薄、厚度僅0.01mm的柔性顯示屏，2018年，柔宇科技總投資約110億元的全球首條全柔性顯示屏大規(guī)模量產(chǎn)線成功點(diǎn)亮投產(chǎn)；②柔性傳感器：在柔性傳感器領(lǐng)域，柔宇科技擁有多項(xiàng)自主知識產(chǎn)權(quán)。柔宇科技柔性傳感器性能卓越、成本低，并可大幅縮短制作周期，具有極大的競爭力；③柔充：柔充技術(shù)不僅能助力“柔性+”電子終端產(chǎn)品大幅提高充電續(xù)航體驗(yàn)，還能為各行各業(yè)需要快 速充電的產(chǎn)品帶來全新的解決方案。柔充技術(shù)充電方案比市場主流快充方案充電量多出約20%。對6,000mAh的電池充電時，在相同的1h內(nèi)，普通充電技術(shù)只能充到約33%，市場主流快充技術(shù)能充到約58%，而柔充則可充到約83%的電量。 |
